Mas é também neste período que Marcelo Caetano publica o que se pode considerar como um dos seus grandes estudos – fora dos comummente destacados em torno das instituições medievais –, sugestivamente intitulado Portugal e a Internacionalização dos Problemas Africanos (1963). Num âmbito cronológico alargado, Marcelo Caetano aborda a relação de Portugal com as grandes questões internacionais respeitantes aos territórios ultramarinos, desde a «polémica da liberdade dos mares», com Frei Serafim de Freitas, até ao final da II Guerra Mundial e a criação da Organização das Nações Unidas (ONU). Não se pode, porém, deixar de referir o acrescento que sofre o subtítulo na 4ª edição (1971): “História de uma batalha: da liberdade dos mares às Nações Unidas” - revelador da circunstância em que foi publicada.

Entre 1968 e 1974 Marcelo Caetano sucede a António Oliveira Salazar no cargo de Presidente do Conselho de Ministros. Embora o marcelismo fosse, inicialmente, entendido como um momento em que haveria a possibilidade de uma progressiva reforma do próprio regime, com a afirmação da Ala Liberal e as reformas em algumas instituições, comummente entendidas por «cosméticas», na realidade, essas mudanças foram muito limitadas. A sua visão em torno das colónias é reveladora disso (veja-se, embora num escrito da década de 1950, o pensamento racial de Caetano – e de uma determinada «geração» – Os Nativos na economia africana, 1954, p. 16). O próprio Marcelo Caetano tentou imprimir uma nova linha orientadora ao regime do Estado Novo com a nomenclatura de Estado Social, radicado essencialmente na sua ideia do corporativismo (Estado Social, 1970), chegando a concretizar algumas medidas nesse sentido. Na sequência dos acontecimentos de 25 de Abril de 1974, e com o fim do Estado Novo, Marcelo Caetano é enviado para a Madeira, exilando-se, posteriormente, no Brasil a partir de 25 de Maio. Estes anos finais da sua vida e da sua produção no campo historiográfico merecem um destaque particular.

Até à sua morte, em 1980, produziu ainda uma obra significativa. Capital para se perceber este último período da sua vida é o conjunto epistolar trocado com Maria Helena Prieto e Joaquim Veríssimo Serrão (amigo que manteve sempre viva a imagem de Caetano).

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